安然丑闻：美国版本的"裙带资本主义" 倪峰 在1997年东亚爆发金融危机的时候，美国国内有一种非常流行的议论，认 为导致这一危机的主要的原因是亚洲地区盛行的所谓"裙带资本主义"，其特点 是官商勾结、市场行为缺乏制度保障、企业违规现象泛滥、经济活动失序。进而， 美国人自信他们所代表的"盎格鲁-萨克逊模式"是全球市场经济的楷模，这种 模式给予市场和私人企业更多的信任，相信企业会在市场中自律，市场越自由， 机制就更完善，更有利于资源优化配置，也就会更有效地保护公众利益。然而， 随着安然事件--美国历史上最大的破产案中重重黑幕不断暴光，在美国身上我们 似乎也看到了某种"裙带资本主义"的影子。 一、官商勾结、权钱交易 在1985年成立之初，安然公司只是一个拥有15亿美元资产的天然气经营商， 而到2000年，它已成为美国第七大公司，公司营业额高达1010亿美元，股票市 值达700亿美元，经营业务横跨批发、能源、全球服务三大领域，遍及全球40 多个国家，员工超过2*1万。安然公司之所以取得如此"骄人的成绩"，其中 一大"秘密武器"便是在政界遍撒金钱，建立广泛的关系网络。在不断披露的安 然丑闻中，人们吃惊地发现，安然编制了何等庞大的关系网！在白宫，从总统、 副总统到总统经济委员会顾问、司法部长、财政部长、商业部长、国防部长都与 安然有着各种各样的联系，众多重要行政部门的关键人物持有安然的股票。在国 会，安然也是人脉深厚，从1989年到2001年，安然捐出的竞选资金高达580 万美元，73%捐给共和党，27%捐给了民主党。有71名参议员和187名众议员曾接受过安然公司的政治捐款。而安然与同在得克萨斯州的布什家族更是过往甚 密，在2000年总统大选时，安然总裁甚至派出自己的私人飞机拉着布什到各地 竞选造势。 安然在政客身上投下血本，自然是希望他们能够投桃报李。与政界深厚的关 系的确使安然获益匪浅。在布什政府制定的能源政策中，安然的利益得到特别的 "照顾"，一位民主党议员曾将副总统切尼领导起草的能源计划与安然的政策建 议做了一番对比，惊奇地发现，计划中竟有17个领域迎合了安然在能源政策上 的要求。而安然迅速拓展海外业务中则可以发现，它得到的有联邦政府背景的贷 款就高达12亿美元。而由政界人物出面为安然所获得的海外合同，则难以用用 具体数额加以统计。布什政府上台之初，一度盛传安然公司董事长肯尼斯*莱将 出任下一任能源部长，为此，安然公司的股票一路疯涨，达到了其历史上的最高 价位，每股90美元！直到安然破产前夕，安然的领导人还不断直接向政府的高 官发出求援电话，希望从政府那里拉到最后的救命稻草。 二、违规操作、漠视公众利益 在人们的心目中普遍认为，美国的公司，尤其是大公司，往往具有完善的公 司治理结构和良好的公众形象。而最近由安然公司董事会特别委员会披露的一份 报告显示，所反映的问题与人们的印象可谓是大相径庭。按照这份报告对自身的 说法，其公司运做中大量的问题表现为以下几个方面： 内外勾结虚报赢利。报告指出，从90年代末到2002年夏天，安然在金融上 的成功都是虚幻的泡沫。多年来，公司一直在虚报赢利，隐瞒巨额亏损，其主要 做法是，公司内部的高层经理成立了许多复杂的机构，并和外部人员勾结，把公 司的巨额负债转移到关联公司身上，从而向公众推出一系列"漂亮的"财务报表， 误导广大的投资者。 上下串通转移财产。报告指出，公司破产的主要原因是董事会错误的决定。 1999年，董事会不顾职业道德，听从当时董事会主席肯尼斯*莱和首席执行官 斯基林的建议，允许当时的首席财务官法斯特暗地里建立私人合作机构，非法转 移公司财产。与此同时，董事会和公司高层完全忽视了对法斯特的监控，甚至对 他主管的财务部门根本不闻不问。2000年，法斯特在一笔合作交易中投入了2*5 万美元，在两个月后就获得了450万美元的个人巨额利润，凡是和法斯特勾结的 安然员工都一夜暴富，数千万美元被他们鲸吞。 公司管理机制出现严重问题。董事会是对经理人员进行监管最重要的一环。 为了使董事会发挥作用，它必须是独立的。一般说来，应当有2/3的董事独立于 经理阶层，董事会中的审计委员会更应完全由独立董事担任。然而，安然的董事 与经理人员却利益交织，形成了一个相互关照的关系网。2000年，安然召开了9 次董事会，经理层提出有问题的提案都被轻易通过，安然的董事会形同虚设。 更为恶略的是，安然前首席执行官斯基林及其他经理人员在公司问题开始暴 露、安然股价出现波动时，率先抛售了自己持有的公司股票，仅斯基林本人就获 利1750万美元，而公司普通员工在401K养老金帐户上持有的公司股票却因50 岁前不得出售的规定而血本无归。 安然公司在管理上暴露出来的问题，以及在此之后象凯玛特、环球电讯这样 一些巨型公司的相继破产，使得人们对美国公司巨无霸的管理制度和公司形象开 始产生疑问。 三、社会监管机制出现漏洞 对企业行为实施有效的外部监督，是维持市场经济正常、有效运转的的重要 条件。人们普遍认为美国是这方面的一个楷模。然而，通过安然事件暴露出美国 在这一方面，也存在不少弊端。 首先，在外部审计方面，担任安然公司审计工作的安达信会计师事务所不仅 没有发挥监督作用，而且还给安然公司的不法行为打掩护。安达信已经承认，它 在审计安然帐目方面有失误，把安然1997年到2000年间的利润高估了6亿美元， 也没有向公众透露公司管理层已在秘密抛售股票的消息。更为严重的是，在安然 倒闭前，安达信公司负责审计安然的部门销毁了大量的审计材料。由于这一问题， 该会计公司已被美国司法部以妨碍司法罪受到起诉，面临面临垮台的危险。安达 信是美国著名的五大会计师事务所之一，以业务精湛、审计严格著称于世界。安 达信的问题表明，美国的会计制度也存在着相当大的漏洞。一些经济学家分析造 成安然与安达信狼狈为奸的主要原因是，安达信既承担对安然的审计职责又给安 然做业务咨询，这两种职责实际上存在着利益冲突，如果由一家事务所同时承担， 很容易在审计者与被审计者之间形成利益共同体，从而使审计者抛弃公正原则。 其次，评估公司没有尽职尽则。在美国一些重要的评估机构通过对公司信誉 的评级发挥者重要的监督作用。早在2000年6月，著名的评估公司--标准普尔 公司已经注意到安然的国际资产经营不佳，但是并没有深究，而且保留了对安然 很高的评估等级，从而错过了提前发出警报，避免投资者更大损失的有利时机。 第三，舆论监督存在着缺失。在安然事件引爆的过程中，美国的媒体起到了 揭丑急先锋的作用，许多丑闻正是在各种媒体的穷追猛打之下，一件件被抖露了 出来。然而，从另一个角度来看，在安然公司"爆炸性"扩张的过程中，在某种 程度上说，正是媒体起到了推波助澜的作用。例如，在90年代末，美国的《财 富》杂志对安然公司可以说是极力推崇，将它评为美国"最富创新能力"的企业， 在明星企业排名榜上，连续6年位居微软、英特尔等大公司之前。而就是这些媒 体给予安然的各种溢美之词，推动着安然的股价节节上升，安然的泡沫被越吹越 大，最终致使许多人陷于万劫不复之中。 安然事件出现的本身，可能具有某种的偶然性，然而它所表现出来的问题， 将美国政治和经济体制中一些消极面和弊端突出地显现出来，随着对安然丑闻各 种调查的不断深入，可能还会有更多的问题被揭露出来。所有这些都表明，在市 场经济中并不存在自我标榜的"完美体制"，任何制度都需要在实践中不断完善， 即使是在市场经济和法制经济已经十分发达和健全的美国也是如此。