1997年的美国经济 王荣军 1997年的美国经济实现了在低通货膨胀和低失业率下的持续增长。据美国官方 统计机构的初步计算，1997年，其实际国内生产总值的增幅达3．8%，而通货膨 胀率仅为2%，失业率为4．6%。当前美国经济呈现出以下几个主要特点： 1．就业状况良好，收入上升，股市红火，居民消费势头旺盛。1997年美国的失 业率降至5%以下，实际收入增长，在1997年年底，每小时的平均工资比一年前 增长了4%以上。此外，股市繁荣，增加了消费者持有的金融资产。消费者对经 济前景看好，消费支出一直保持旺盛势头。 2．美国多数企业经营状况极佳，公司利润持续数年以两位数的速度攀升，投资 积极。如企业购买计算机的实际支出在1997年上半年以33%的年率上升。 3．美国出口增长强劲。民用飞机、电脑和建筑这三个部门的出口增长率最高达 66%。在它们的带动下，1997年上半年美国出口总额增长了12%，下半年仍呈现 类似的强劲势头。 4．美国企业兼并收购活动继1996年达到创纪录的6588亿美元之后，1997 年上半年的交易额已达3660亿美元，比去年同期增加16%，全年业绩可能超过 去年，从而创历史新高。当前兼并的特点是大型兼并比重上升，交易额超过10 亿美元的企业合并至少已有74起，大大超过了1996年的49起。从行业分布来 看，主要集中在服务业，包括信息业、金融业、航空、铁路、国防等领域。 5．贸易逆差难望好转。美国经济的强劲增长和美元的坚挺对贸易逆差的扩大起 了促进作用。受金融危机的影响，日本及亚洲新兴工业化国家和地区的经济增长 都可能放慢。高失业率，以及为实现统一货币而实行的财政约束，则将对欧洲经 济增长起约束作用。美国和国际形势的发展显示，直到1998年其贸易逆差都将 继续扩大。在进口方面，美国经济的活力使它的胃口继续保持旺盛。因此，可以 预见在近期内贸易逆差仍将是美国经济的一个不大不小的拖累。 6．美国股市屡创新高，并大幅波动。1997年华尔街股市在96年的基础上继续 大幅攀升，主要指数均连创历史新高，且上涨幅度大，速度快。如道*琼斯30 种工业股票平均价格指数在短短几个月之内就从6000点急升至8000点以上。但 另一方面，股市也出现了大幅波动。特别是进入四季度以后，受东南亚金融危机 影响，出现剧烈震荡。10月27日道*琼斯指数曾创下553点的最大点数下跌纪 录。其他重要指数也有类似情况。 1997年8月5日，克林顿签署了平衡预算和减税法案，规定在2002年实现预算 平衡，并对资本收益税、遗产税等进行了较大辐度的削减。该法案为克服美国长 期存在的宏观结构不平衡创造了条件，在消除财政政策的"不确定性和波动性" 方面迈出了重要一步。从长期看，它有助于提高国内的储蓄率，刺激投资，抑制 通货膨胀和贸易赤字。但美国不少学者认为它的短期效用并不很大。此外，这个 计划能否实现还取决于美国经济是否出现逆转。 从目前情况来看，美国经济的繁荣在1998年还将持续下去，不过由1997年消费和投资的强 劲势头所带动的增长将会放慢。